WASHINGTON – 500 milyar dolarlık federal yardımı izlemekten sorumlu bir gözetim paneli, zor durumdaki eyalet ve yerel yönetimleri desteklemeye yönelik bir program hakkındaki anlaşmazlıklar nedeniyle engellendi ve haftalarca Kongre’ye yasal olarak zorunlu bir rapor gönderemedi.
Federal Rezerv tarafından işletilen ve Hazine Bakanlığı tarafından desteklenen Belediye Borç Verme Tesisi üzerindeki açmaz, Kongre ile Trump yönetimi arasındaki ek teşvik görüşmelerinin durmasıyla ortaya çıkıyor. Bu görüşmeler büyük ölçüde, milletvekillerinin federal hükümetin eyaletlere ve belediyelere daha fazla para sağlaması gerekip gerekmediği konusunda fikir ayrılığına düşmesi, Demokratların bunu savunurken Cumhuriyetçilerin buna karşı çıkması nedeniyle karaya oturdu.
Mart ayında kabul edilen 2,2 trilyon dolarlık teşvik yasası, bu harcamaların bir kısmını takip etmek için iki Cumhuriyetçi ve iki Demokrattan oluşan bir Kongre Gözetim Komisyonu oluşturdu. Yasaya göre, her ay Kongre’ye bir rapor vermek zorundadır.
Teşvik yasasının geçişi ezici bir çoğunlukla iki partili olsa da, gözetim komisyonunun çalışmaları siyasi olarak yüklendi. Komisyondaki bir Demokrat, geçtiğimiz günlerde Cumhuriyetçi meslektaşlarını komisyonun çalışmalarını engellemekle suçladı.
Anlaşmazlık, Fed’in borç verme programının eyaletler, şehirler ve diğer yerel yönetimler için borçlanma maliyetlerini düşürmeye yardımcı olup olmayacağına odaklanıyor.
Massachusetts Senatörü Elizabeth Warren’ın eski yardımcılarından Demokratlardan oluşan komiser Bharat Ramamurti, “Komisyonun aylık raporlar yayınlama konusunda yasal bir yükümlülüğü var” dedi. “Cumhuriyetçilerin ayak sürümesinin, Fed’in eyalet ve yerel kredi programını genişletmeye yönelik geniş desteği yansıtan – son duruşmamızda Cumhuriyetçilerin kendi tanıklarından biri de dahil olmak üzere – Eylül raporunu yayınlamayı ertelememize neden olmasından dolayı hayal kırıklığına uğradım. ”
Fed, Nisan ayı başlarında, acil kredi verme yetkilerini kullanarak belediye borcu satın almak için bir program oluşturacağını duyurdu ve Hazine Bakanlığı, programı temerrüde karşı sigortalamayı kabul etti. Merkez bankası, New York Federal Rezerv Bankası tarafından günlük olarak yürütülen programın hazırlanmasına yardımcı olması için belediye borçları uzmanı Kent Hiteshew’i işe aldı.
Program, genellikle tahvil satarak yaptıkları gibi borç para alamayan yerel yönetimler için son çare olarak kuruldu. Daha fazla borçluyu uygun hale getirmek için birkaç kez genişletilmiş olsa da, program nispeten yüksek faiz oranlarında krediler sunarak, en çok etkilenen eyaletler ve bölgeler dışında herkes için pahalı bir seçenek haline getiriyor. Şimdiye kadar, yalnızca Illinois ve New York şehrinin metro sistemini işleten Büyükşehir Ulaşım Otoritesi, toplam 1,65 milyar dolar borç alarak kullandı.
Demokratlar ve bazı ekonomistler, Fed ve Hazine’nin daha cömert olması, daha düşük oranlar ve daha uzun geri ödeme vadeleri sunması gerektiğini savundu.
Fed, kendi payına, programın varlığının belediye borcu piyasasını sakinleştirmeye yardımcı olduğuna, böylece eyaletlerin ve yerel yönetimlerin son derece düşük faiz oranlarında tahvil satabilmelerine dikkat çekti. Acil durum yetkilerini etkinleştiren mevzuata göre, Fed’in istekli özel borç verenlerin yerini alması beklenmiyor.
Bay Hiteshew, geçen ay gözetim komisyonunun duruşmasında, “Görevimiz, özel sermayenin yerini alan ilk durak olarak değil, bu hedeflere ulaşmak için bir borç veren olarak hizmet etmektir” dedi. Program “belediye menkul kıymetler piyasalarında güçlü ve hızlı bir toparlanmaya katkıda bulunmuştur.”
Eyalet ve yerel yönetimlerin ve diğer belediye tahvil ihraççılarının faiz oranları “tarihi düşüklerde veya yakınlarda” olan menkul kıymetler ihraç edebileceklerini de sözlerine ekledi.
Demokratlar, Fed’in şirketlerin borç para aldığı faiz oranlarını düşürmeye yardımcı olmak için eyalet ve yerel yönetimlerden daha fazlasını yaptığına karşı çıkıyor.
Fed’in kurumsal programlarından biri doğrudan tahvil satın alıyor ve belediye programına benziyor. O da yüksek faiz oranları uygular ve kısmen bunun bir sonucu olarak hiç kullanılmamıştır. Ancak merkez bankasının, borsa yatırım fonları yoluyla veya önceden belirlenmiş bir endekse göre halihazırda ihraç edilmiş olan kurumsal borcu satın alan ikinci bir programı var.
Bu program, pandeminin başlarında, kurumsal tahvil piyasası mücadele ederken duyurulmuştu. Ancak o zamandan bu yana, işletmelerin borçlanma maliyetleri keskin bir şekilde düştükten sonra bile – yetkililerin sözlerini yerine getirmek olarak nitelendirdiği bir şey – tahvil satın aldı. Son aylarda alımlar yavaşladı.
Fed ve Hazine, mevcut belediye tahvillerini satın almak için hiçbir zaman benzer bir program oluşturmadı. Eğer biri olsaydı, belediye piyasasında zaten düşük olan borçlanma maliyetlerini düşürebilirdi, ancak bu, gelirleri düştüğü veya yasal olarak bütçe açıkları vermeleri yasak olduğu için en fazla stresle karşı karşıya kalan hükümetlere pek yardımcı olmayabilir.
The New York Times tarafından incelenen Eylül raporu taslağının bir özetine göre, komisyonun bazı üyeleri, daha uzun vadelerde geri ödenebilecek daha düşük faizli krediler sunarak mevcut belediye programının genişletilmesi çağrısında bulunmayı planladı. Başka bir öneri, paranın yalnızca belirli nakit akışı amaçları için değil, sermaye altyapı projeleri için kullanılabilmesi için eyalet ve yerel yönetimlere daha fazla esneklik sağlayacaktır.
Raporun, geçen ayki komisyon duruşmasında ifade veren bilirkişilerin görüşlerini sunacak şekilde yapılandırılması bekleniyor. Cumhuriyetçiler, programı daha cömert hale getirme çağrısında bulunan tavsiyelerin çoğuna karşı muhalif görüşler sunmayı amaçladılar.
Belediye tahvili programı, Fed’in tesislerinin çoğu gibi, yıl sonunda sona eriyor. Hazine Bakanı Steven Mnuchin ve Fed başkanı Jerome H. Powell, herhangi birini veya tamamını yenilemeyi seçebilirler, ancak buna niyet edip etmediklerini söylemediler.
Komisyondaki Cumhuriyetçilerden Pensilvanya Senatörü Patrick J. Toomey, belediye programının amacına hizmet ettiğini söyleyerek tasfiye edilmesini destekledi.
Tamamlanmamış Eylül gözetim raporu, Bay Toomey’nin ofisinde çürüyor. Bay Toomey’nin sözcüsü Steve Kelly, raporun “yakında” yayınlanmasını umduğunu ancak herhangi bir zaman çizelgesi vermediğini söyledi.
Bay Kelly, “Gözetim komisyonu tarafından yazılan raporlar, önemli bir işbirliği ve uzlaşma gerektiriyor” dedi. “Şu anda, üyeler ve çalışanları bazı fikir ayrılıkları üzerinde çalışıyorlar.”
